Dữ liệu từ thị trường BTC futures và stablecoin margin cho thấy sự thiếu quan tâm từ người mua, ngay cả khi Bitcoin đã tăng 7,5% trong tuần qua.
Yếu tố vĩ mô
Chứng khoán Mỹ quay đầu giảm điểm vào ngày thứ Hai, tuy nhiên, Dow Jones đã ghi nhận tháng tăng mạnh nhất kể từ năm 1976 và cả 3 chỉ số chính đều chấm dứt chuỗi 2 tháng giảm liên tiếp.
Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Hai, chỉ số Dow Jones mất 128 điểm (tương đương 0,39%) xuống 32.732 điểm, S&P 500 giảm 0,75% còn 3.872 điểm và Nasdaq Composite rớt 1,03% xuống 10.988 điểm.
Thị trường đã phục hồi mạnh mẽ vào tháng 10. Dow Jones bứt phá 13,95% trong tháng qua, đánh dấu tháng tốt nhất kể từ năm 1976. Trong khi đó, S&P 500 và Nasdaq Composite lần lượt tăng 8% và 3,9%.
Chứng khoán Mỹ tăng vọt trong tháng 10 bất chấp mùa báo cáo lợi nhuận quý 3 có nhiều kết quả trái chiều, cho thấy tốc độ tăng trưởng chậm lại và sự thất vọng từ các công ty công nghệ lớn như Meta Platforms và Amazon. Những cổ phiếu này đã khiến nhóm cổ phiếu công nghệ sụt giảm vào ngày thứ Hai.
Mùa báo cáo lợi nhuận tiếp tục diễn ra trong tuần này với báo cáo từ các công ty Uber, Pfizer và Advanced Micro Devices. Nhà đầu tư cũng sẽ xem xét dữ liệu việc làm tháng 10, được công bố vào ngày thứ Sáu (04/11).
Nhà đầu tư đang chuẩn bị cho cuộc họp mới nhất của Fed bắt đầu vào ngày thứ Ba (01/11), với việc ngân hàng trung ương được kỳ vọng sẽ nâng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào ngày thứ Tư (02/11). Nhiều người trên Phố Wall đang tìm kiếm tín hiệu từ tuyên bố của Uỷ ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) hoặc cuộc họp báo của Chủ tịch Jerome Powell, rằng Fed có thể tạm dừng hoặc giảm quy mô nâng lãi suất trong tương lai gần.
Nhiều lãnh đạo doanh nghiệp, chuyên gia như Elon Musk, Paul Krugman và Jeremy Siegel đều đã lên tiếng cảnh báo về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang tăng lãi suất quá cao trong cuộc chiến chống lạm phát và làm tăng nguy cơ “tàn phá” nền kinh tế lớn nhất thế giới, cũng như nền kinh tế toàn cầu.
“Fed đang tăng lãi suất nhiều hơn mức cần thiết”, Musk, tỷ phú giàu nhất thế giới, nhận định trong cuộc họp hội nghị quý 3 của Tesla. “Nhưng tôi nghĩ rồi họ cũng sẽ nhận ra điều đó và bắt đầu giảm lãi suất”.
Theo CEO Tesla và chủ sở hữu Twitter, Fed đang quá tập trung vào các chỉ số về lạm phát, không phản ánh kịp thực tế và không quan tâm đến những hậu quả có thể xảy ra.
“Tôi thấy rằng Fed đã hành động đủ rồi”, Krugman nói trong một sự kiện gần đây.
Nhà kinh tế từng đoạt giải Nobel chỉ ra rằng chi phí vận chuyển xuyên Thái Bình Dương đã giảm mạnh, cộng với nhu cầu về căn hộ cao cấp giảm là bằng chứng cho thấy mối đe dọa lạm phát đang suy yếu.
Ngoài ra, việc đồng USD mạnh lên tác động tới xuất khẩu của Mỹ và lãi suất vay thế chấp mua nhà tăng đang gây áp lực với người tiêu dùng, khiến nhà ở trở nên đắt đỏ hơn.
“Những chỉ số này cho chúng ta biết rằng Fed đã hành động đủ để đảm bảo lạm phát giảm mạnh, nhưng cũng có thể gây ra một cuộc suy thoái”, Krugman nói trong một cuộc phỏng vấn gần đây.
Nối gót chứng khoán, giá dầu tiếp tục giảm vào ngày thứ Hai (31/10) do kỳ vọng rằng sản lượng dầu tại Mỹ có thể tăng, trong khi dữ liệu kinh tế yếu kém từ Trung Quốc và việc tăng cường phong toả Covid-19 tại quốc gia này đã gây áp lực lên nhu cầu.
Kết thúc phiên giao dịch, hợp đồng dầu Brent giảm 92 cent (tương đương 0,96%) xuống 95 USD/thùng. Hợp đồng dầu WTI mất 1,69 USD (tương đương 1,92%) còn 86 USD/thùng.
Bitcoin và Altcoin
Bitcoin (BTC) bật tăng cùng với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vào ngày 28/10, khi chỉ số S&P 500 chạm mức cao nhất trong 44 ngày. Ngoài ra, dữ liệu được công bố gần đây cho thấy lạm phát có thể đang chậm lại, điều này khiến các nhà đầu tư hy vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể dần giảm đà tăng lãi suất sau cuộc họp vào tháng 11.
Các trader bán lẻ thường tránh giao dịch trên thị trường futures hàng quý do chênh lệch giá so với thị trường giao ngay. Tuy nhiên, chúng là công cụ ưa thích của các trader chuyên nghiệp vì ngăn chặn sự biến động của funding rate trên các hợp đồng vĩnh viễn.
Các hợp đồng tháng cố định này thường giao dịch ở mức phí bảo hiểm (chênh lệch) thấp so với thị trường giao ngay, vì các nhà đầu tư yêu cầu nhiều tiền hơn để giữ lại khoản thanh toán. Hợp đồng futures nên giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm 4% –10% trong các thị trường lành mạnh.
Phí bảo hiểm hợp đồng futures Bitcoin đã ở dưới mức 2% trong 30 ngày qua, báo hiệu sự thiếu quan tâm từ những người mua đòn bẩy. Hơn nữa, không có sự cải thiện nào vào ngày 29/10, khi BTC chạm mức kháng cự $ 21.000.
Nhìn chung, các trader phái sinh vẫn không mấy lạc quan về giá của Bitcoin. Tuy nhiên, cũng cần phải phân tích thị trường BTC margin để loại trừ các yếu tố bên ngoài, gây ảnh hưởng đến các công cụ giao dịch futures.
Không giống như hợp đồng futures, sự cân bằng giữa long và short margin không nhất thiết phải khớp nhau. Khi tỷ lệ cho vay margin cao, nó cho thấy thị trường đang tăng giá, ngược lại, tỷ lệ cho vay thấp cho thấy thị trường đang trong xu hướng giảm.
Biểu đồ trên cho thấy tinh thần của các nhà đầu tư chạm đỉnh vào ngày 13/10 khi tỷ lệ này đạt 23,5, điều này hiếm khi được duy trì trong thời gian dài. Từ thời điểm đó trở đi, các trader OKX đã ít có nhu cầu vay Tether hơn.
Tỷ lệ hiện đang ở mức 7,5, nghiêng về xu hướng tăng, vì nó cho phép vay stablecoin với mức margin lớn. Tuy nhiên, tâm lý thị trường không có sự thay đổi mặc dù Bitcoin tăng 7,5% từ ngày 24/10 đến ngày 31/10.
Dữ liệu phái sinh cho thấy không có nhu cầu từ người mua ngay cả khi Bitcoin chạm $ 21.000 vào ngày 29/10. Không giống như các trader bán lẻ, những con cá voi giàu kinh nghiệm này có xu hướng dự đoán các chuyển động bằng cách giữ vững niềm tin của họ ngay cả khi thị trường diễn biến ngược lại.
Dữ liệu trên cho thấy rằng các trader mong đợi Bitcoin vượt qua mức $ 21.000 trong ngắn hạn có thể sẽ phải thất vọng. Tuy nhiên, tín hiệu tích cực là phe gấu cũng không mấy tự tin vào thời điểm hiện tại, vì cả thị trường futures và margin vẫn trung lập với xu hướng tăng.
Bất chấp việc Bitcoin đang thiếu sự quan tâm từ người mua, thị trường altcoin đang cho thấy tín hiệu tăng nhẹ.
Dẫn đầu đà tăng là Chain (XCN) khi bật lên đến hơn 26% trong 24 giờ qua, xoá đi toàn bộ khoản lỗ trong tuần.
Theo sau là Dogecoin (DOGE) với đà tăng hơn 9%, trên khung thời gian hàng tuần, memecoin này đã bật lên gần 120%.
BNB Chain (BNB), Avalanche (AVAX), EOS (EOS), Trust Wallet Token (TWT), Shiba Inu (SHIB)… cũng ghi nhận khoản lãi từ 4 – 6% trong ngày.
