Dã có nhiều nghiên cứu chỉ ra mức độ biến động thấp kỷ lục gần đây và trong khi các trader mong đợi cuối cùng giá Bitcoin (BTC) sẽ breakout, thì mức tăng vào ngày 26/10 đến 21.000 đô la vẫn chưa đủ để xác nhận 20.000 đô la hiện đã trở thành hỗ trợ.
Tại “Bản tin on-chain hàng tuần” gần đây, các nhà phân tích của Glassnode đã vạch ra kịch bản tăng giá và giảm giá cho vua tiền điện tử.
Theo báo cáo, trường hợp giảm giá bao gồm hoạt động giao dịch on-chain hạn chế, tăng trưởng địa chỉ có số dư khác 0 trì trệ và lợi nhuận của thợ đào giảm dẫn đến rủi ro bán tháo Bitcoin cao. Tuy vậy, dữ liệu cho thấy holder dài hạn quyết tâm hơn bao giờ hết bất kể thị trường gấu hiện tại.
Mặt khác, kịch bản tăng giá được biểu hiện qua ví cá voi gia tăng, dòng ra từ các sàn giao dịch tập trung và nhà đầu tư dài hạn kiên quyết hon.
Tốc độ tăng trưởng địa chỉ mới đình trệ
Tăng trưởng địa chỉ hoạt động on-chain vẫn trì trệ trên mạng BTC. Giảm giao dịch đồng nghĩa với giảm mức độ sử dụng và tăng trưởng người dùng. Các yếu tố này có thể cản trở khả năng tăng giá của BTC.
Tốc độ tăng trưởng địa chỉ mới có số dư khác 0 trong hệ sinh thái Bitcoin cũng chững lại. Xu hướng này từng xảy ra vào tháng 11/2018. Sau khi tốc độ tăng trưởng địa chỉ mới có số dư khác 0 vào năm 2018 đình trệ, giá giảm sâu và không phục hồi cho đến tháng 1/2019, khi số liệu này bắt đầu tăng trở lại.
Thợ đào “xả hàng” có thể kích hoạt đợt bán tháo mới
Những năm trước, nhiều thợ đào nắm giữ lượng lớn BTC trong kho dự trữ. Tuy nhiên, kể từ khi thị trường gấu bắt đầu, họ bán BTC để trang trải chi phí vốn và vận hành.
Với chi phí sản xuất khai thác tăng lên trong bối cảnh doanh thu giảm, thợ đào giảm bớt nợ bằng cách bán BTC mới khai thác. Glassnode cảnh báo:
“Các sự kiện giảm nợ của thợ đào có thể dẫn đến phân phối vào sổ lệnh mỏng, nhu cầu thấp lịch sử, bất ổn kinh tế vĩ mô dai dẳng và hạn chế về thanh khoản”.
Khi giá BTC giảm và lợi nhuận của thợ đào thu hẹp, có thể họ buộc phải thanh lý nhiều hơn lượng dự trữ.
Cá voi đang tích lũy
Bất chấp giá giảm, nhiều cá voi BTC sở hữu trên 10.000 coin tăng lượng nắm giữ ngay cả trong điều kiện thị trường gấu. Như thể hiện trong biểu đồ bên dưới, họ tiếp tục tích lũy Bitcoin sau khi phân phối vào tháng 4 và tháng 9.
Các lệnh rút Bitcoin từ sàn giao dịch tập trung có thể giảm áp lực bán
Coin được chuyển khỏi các sàn giao dịch tập trung làm suy yếu áp lực bán ngay lập tức trên thị trường. Coinbase là một trong những sàn tập trung có khối lượng lớn nhất, đang chứng kiến lượng lớn BTC chảy ra khỏi sàn. Khi so sánh dòng ra hiện tại từ Coinbase với mức đỉnh sau tháng 3/2020, hơn 48% tổng số BTC tại sàn giao dịch này đã được chuyển ra ngoài.
“Coinbase ghi nhận đợt rút ròng quy mô lớn -41.600 BTC trong tuần. Điều quan trọng cần lưu ý là dòng ra do các cụm ví được ước tính tốt nhất của chúng tôi thực hiện, dường như chảy vào cả ví của nhà đầu tư và/hoặc các giải pháp lưu ký (custody) cấp tổ chức”.
Hodler tiếp tục hodl
Theo số liệu sóng HODL vốn hóa hợp lý, tổng tài sản USD nắm giữ bằng BTC được định giá tại thời điểm giao dịch cuối cùng của mỗi coin hiện đang lệch hẳn về phía holder dài hạn. Tỷ lệ tài sản nắm giữ bằng coin di chuyển trong 3 tháng qua hiện đang ở mức thấp nhất mọi thời đại. Quan sát những tài sản được nắm giữ bằng coin trong hơn 3 tháng (số lượng holder nắm giữ ngày càng tăng) hiện đang ở mức cao nhất mọi thời đại.
Một số nhà phân tích Bitcoin tin rằng biến động thấp trong giai đoạn này là “bình tĩnh trước cơn bão” và tình hình kinh tế vĩ mô hiện tại kết hợp với giá BTC tăng có thể cho thấy quyết tâm của hodler là yếu tố chiến thắng.
Comments 1